1.汽车大观|力帆难“扬帆”

2.收购力帆只是第一步，吉利汽车正在布局一盘大棋

3.因产品质量差影响运营 力帆乘用车遭遇兄弟公司索赔7.98亿元

4.力帆宣布重整 吉利汽车或将接盘

5.又一家车企凉凉？“欠债未还”的力帆汽车面临破产清算

6.力帆破产：吉利介入、摩托车业务苦撑，尹明善家族因何被调查？

力帆集团申请破产，哪一步走错导致全盘皆输？

我认为出现这种情况的原因是比较多样的，首先来说力帆汽车集团，其实他从一开始的时候就面临着一些压力。

而且这些压力在他的发展过程中并没有逐渐得到解决，而且这些问题也越来越多，所以在这种情况之下，立法的发展就会受到很大的限制，特别是在一些具体的情况和具体的问题处理上，力帆的一些集团的公关能力并不是那么强。

而且我们都知道，如果要是一个集团想要获得大的发展的话，可能他的一些关键技术才是最重要的，但是我觉得力帆集团可能并没有太多的核心技术，比如他造汽车这个事情，我觉得力帆集团制作汽车其实是一个队的选择，但是他在制作汽车汽车的过程中呢，并没有考虑到一些实际的情况，就比如他在制作汽车的过程中可能投入了相应的技术，但是他的技术并不是核心技术。

而且我们都知道力帆以前的主营业务是制作摩托车力帆的摩托车其实是非常厉害的，而且在之前的时候，这个摩托车的品牌一直在我国都非常有名，这也使得力帆集团能够不断的发展不断壮大，并且能够积累到大量的资金。

但是这种情况并没有持续太久，因为我们都知道一个汽车品牌，它要想获得大的发展的话，最主要的是它的核心竞争力，但是力帆集团好像并没有太多的核心竞争力，而且它的大部分的成果都是一个在别人的基础上发展起来的，而且它的核心技术也并不太多，所以在这种情况之下，它的发展就会受到很大的限制，特别是在逐渐的发展过程中呢，逐渐的遇到一些问题，这些问题没有得到及时的解决。

这些问题逐渐的积压在一起，最后使得力帆的负债利率非常高，在这种情况之下，如果要想真正的实现发展的话，可能能力非常有限，所以他们能做的就是通过一定的步骤来实现自己的发展，但是我觉得现在力帆的整体实力并不是太强，它主要就是没有一个核心的竞争力和核心的技术如果掌握了核心竞争力和吸引力如果要是掌握了一些核心的竞争力，就能够获得较大的发展，这也是为什么力帆不能发展起来的一个重要原因。

而且我觉得如果他要是能够主动的去改变加大资金投入或者是研发新的产品的话，那我觉得他也可以获得一个很大的成功。

以上就是我对这个问题的回答，希望我的回答能够对大家有所帮助，喜欢的朋友可以在下方评论区点赞关注，我将会和大家积极互动，积极讨论。

汽车大观|力帆难“扬帆”

4月23日，ST力帆发布公告称，即日起停牌一天，26日复牌并取消其他风险警示，变更为“力帆股份”。同时，因公司名称及股票简称变更，将于同日变更为“力帆科技”。

不到两个月后，力帆在证券市场摆脱了退市等风险警示，随后迎来了股价上涨的利好局面。尤其是摘掉帽子，意味着力帆的股价不再受原来5%的限制，而是提高到10%。

这要归功于去年年底力帆实施的破产重组。由此，被吉利汽车接手的力帆汽车摆脱了之前留下的巨额债务，依靠债务重组获得巨额利润。2020年，其净利润达到5800多万元，扭亏为盈。在力帆汽车公布的2020年年报中，出现了这样一行数据:债务重组收入918841.12万元(即近92亿元)。

显然，摘帽成功并不意味着危机解除。相反，力帆之所以能轻松摘掉帽子，还要看相关规定的变化——扣非净利润不再需要为正。由于在重组中处置了所有停产车型的专用设备，力帆已经丧失了旗下车型的制造和销售能力，成为吉利汽车的代工厂。

如今，只推出枫叶30X和枫叶80V两款油改电产品的枫叶汽车是力帆的代工对象。这被外界视为吉利汽车试水新能源、改电领域的汽车品牌，也成为力帆在摩托车业务之外生存的基础。

力帆曾经辉煌过。2010年11月25日，在成立18年后，力帆走上了资本市场的舞台，被世人赋予了“私家车第一股”、“私家车第一股”、“国产摩托车之王”等一系列称号。当时正处于人生巅峰的尹明善万万没想到，自己一手创办的企业有一天会风雨飘摇，与自己无关。

以摩托车行业为生存状态，力帆涉足乘用车行业，通过模仿和逆向工程，迅速推出了力帆520、320、530等20多个产品。比如力帆520的整车技术被曝是基于PSA集团旗下的爱丽舍。

同时，早在2010年，新能源战略启动，新能源R&D项目布局。当时，在国内大力支持新能源汽车产业发展以及“新能源汽车销量越多，补贴越多”的背景下，力帆汽车成功获得了可观的政策红利。

然而“新能源成就，新能源失落”，尹明善建立的“朱楼”在2016年开始崩塌，一张器名单将力帆送入深渊。随着市场上产品竞争的日益激烈，力不从心的力帆在“声名狼藉”的情况下陷入了债台高筑的境地，在证券市场上披星戴帽。

如何避免退市成为当时力帆迫切的现实。和大多数企业一样，力帆选择了转让资产，包括年产15万辆的乘用车生产基地、重庆力帆100%股权和乘用车生产牌照。但这还不够。

于是，在被迫破产重组中，吉利的接管成了一场及时雨。随着尹明善的突然出局，力帆被束缚住了。

当生命线被吉利收紧的时候，力帆或许还是一家车企，但已经不是人们熟悉的那个力帆，也不可能回到摩托王时代。对于力帆来说，摘星戴帽只是换个名字而已。无法掩盖的事实是，它只有汽车代工的能力和无法翻身的痛苦。

百万购车补贴

收购力帆只是第一步，吉利汽车正在布局一盘大棋

作者?|?凌敏

来源?|?汽车大观

三年前写下“力帆妖娆，老尹逍遥”的尹明善，如今却难以享受逍遥之乐。

近日，力帆实业（集团）股份有限公司公布2020年半年度报告。报告显示，1-6月份力帆股份实现营业收入15.84亿元，同比下跌69.42%；归属于上市公司股东的净利润为-25.95亿元，同比大幅下降173.99%；其净资产降幅也同样扩大至96.12%，仅剩1.07亿元。

这已经不是力帆汽车第一回“腰斩”。

2019年，力帆实现营收74.5亿元，同比下滑32.35%；归属于上市公司股东净利润亏损46.82亿元，同比下降1950.83%。

除了销量，力帆汽车现在还面临债务问题。

力帆股份近期公告显示，有近12亿债务压顶。重庆市第五中级人民法院查明，力帆股份已经不能清偿到期债务，且当前货币资金4300万元，到期债务11.96亿元，其他财产流动性差、无法变现，依法应予认定其明显缺乏清偿能力。

在接连亏损、债务压顶、资金紧张之后，力帆终于走到了司法重整的地步。

2020年8月12日，力帆股份发公告称，其控股股东重庆力帆控股有限公司提出的司法重整申请已被重庆市第五中级人民法院裁定受理。同时还表示，目前公司已被债权人申请进入破产重整程序，若法院依法受理申请，公司将存在因重整失败而被宣告破产的风险。

一手创建的集团深陷泥沼，年过八旬的尹明善不得不把“大权”交给了25岁的孙女。但在汽车产业正面临大浪淘沙的关键时期，力帆汽车的困境，是这位后浪能解决的吗？

节节败退之路

力帆曾经创造了两个“中国第一”：全国第一个100毫升4冲程发动机，以及中国第一个100毫升电启动发动机。19年，轰达正式开始涉足摩托车整车制造。

凭借在摩托车市场上叱咤风云，卖到全国销量第一，创始人尹明善一跃成为重庆首富。

后来，力帆进军汽车领域，2009年的推出的力帆320模仿宝马MINI，巅峰时期曾有单月7000辆的销量。

但后来，再也未现曾经的辉煌。

造车十多年，力帆共推出了约24款汽车车型，目前只有一款“轩朗”MPV在售，且销量惨淡。根据中国汽车工业协会统计数据，2019年国内前十家乘用车生产车企销量合计为1282.5万辆，其中排名第一的一汽-大众乘用车销量为204.6万辆，同期力帆乘用车销量为2.25万辆，不及一汽-大众的零头。

如今，在国六标准正在逐步覆盖全国的当下，力帆却没有能满足国六排放标准的产品推出。

在新能源汽车行业的崛起，力帆汽车也在努力。

在2015年6月的新车发布会上，力帆总工程师陈卫表示在2020年前将推出20款纯电和混合动力新产品，实现新能源整车累计销售50万台的目标。

但力帆可以说是“nu?zuo?no?die”。

在2016年，力帆股份被曝光存在利用“新能源汽车骗补”。彼时共查出力帆股份2395辆新能源车不符合补贴条件，涉及中央财政补助资金1.14亿元，在相关补贴撤销同时，力帆股份被取消2016年中央财政补助资金预拨资格。同年力帆新能源汽车销量下滑为4000余辆。

随后，力帆开始入局汽车分时租赁市场，但这也没有自救成功。

2020年4月2日，力帆股份发布公告称，因公司旗下子公司重庆力帆乘用车与重庆盼达汽车租赁公司存在买卖合同纠纷，盼达汽车向重庆仲裁委员会提起仲裁申请，要求力帆乘用车赔偿7.98亿元。

数据显示，2020年上半年，力帆旗下新能源汽车累计销量为549辆，同比下滑56.32%，其中6月销量仅为89辆。

“咬牙坚持”

2020年5月，尹明善再次现身力帆股份2019年年度股东大会，他坦言“一个企业永远都会有困难，但一定要咬牙克服坚持”。

尹明善会将长孙女尹安妮推向台前。

据资料显示，这位1995年出生的尹家三代于2017年毕业于美国加州大学尔湾分校经济专业，目前仍为在读研究生，专程休学一年以熟悉公司业务。

去年底，力帆对业务做出调整，重新将摩托车业务摆上首位。

确实，相对汽车领域的失势，力帆摩托仍产销额醒目。

据力帆股份2020年8月所发布数据显示，2020年7月力帆摩托车销量为7.4万台，同比增长50.64%；摩托车发动机销量为6万台，同比增长19%。

但想要彻底扭转颓势，还可能吗？

尤其在自主品牌集体大洗牌的时代，不仅仅是力帆汽车，猎豹、东南汽车等车企也都在停滞不前中面临着生存危机，与奇瑞、吉利、比亚迪等自主车企为了突出重围的动作不断，这些车企如果被淘汰，可以说也是在清理之中。

市场就是如此残酷。

8月23日晚，力帆股份再次发布公告称，公司于8月21日收到重庆市第五中级人民法院送达的《民事裁定书》及《决定书》，裁定受理债权人重庆嘉利建桥灯具有限公司对公司的重整申请，并指定力帆系企业清算组担任力帆股份管理人。而力帆股份旗下10家全资子公司，及参股公司重庆力帆财务有限公司同样被法院裁定受理司法重整。

与此同时，力帆股份股票于8月24日起停牌一个交易日，并在8月25日恢复交易。届时，公司股票被实施退市风险警示，简称改为“*ST力帆”，股票价格的日涨跌幅限制为5%。

力帆已然不能扬帆，又是否能重新起航？

本文来源于汽车之家车家号作者，不代表汽车之家的观点立场。

因产品质量差影响运营 力帆乘用车遭遇兄弟公司索赔7.98亿元

一直以来，优胜劣汰这个词语在各行各业都适用，汽车行业也不会例外，早在几年前，吉利老大李书福曾经说过：未来我国的自主品牌将只剩2-3家。在当时公开发表后便引起了网络上巨大的舆论风波，很多人都在评论下方批评李书福根本就看不懂市场，目前中国拥有全球最大的汽车市场，人们消费水平逐步提高，对于汽车需求肯定是源源不断的，有了如此巨大的用户作为基础，车企哪有可能说倒就倒。然而事实果真如李书福所说那般，越来越多的国产车企退出市场，走向死亡，这里面不乏有我们所熟悉的夏利汽车。而在最近，力帆汽车的一则破产声明也预示着这种情况在未来只增不减。

其实力帆生命走到尽头这件事早有预兆，因为2018年的时候，力帆汽车就宣布以6.5亿元人民币的价格将重庆力帆汽车有限公司100%股权转让至重庆新帆机械设备有限公司。明面意思就是将力帆汽车的生产资质卖给了理想汽车。要知道，这可是汽车生产资格证啊，没了它就不能合法造车了，尽管当时力帆没有明说，但明眼人都知道力帆汽车只是苟延残喘，距离生命的尽头已经越来越近了，它要想活下来，唯一方法就是等着大财主来搭救它。

事实证明力帆汽车是的，最近力帆汽车发布公告，内容显示吉利汽车通过组成基金会和产业投资人名义来对力帆进行重组，而重组过后吉利汽车将会成为力帆汽车第一股东，正式成为吉利旗下子公司。

商人总是逐利的，李书福也不例外，他之所以会花大价钱收购力帆，那肯定是力帆身上有他想要的东西。

首先李书福看上了力帆的换电服务。由于目前正处于燃油车与新能源车交替时期，越来越多车企开始在新能源领域内布局新车，除了有我们所熟知的传统汽车厂商之外，还冒出了许多在过去从未出现过的造车新势力，车企数量的增加就意味着未来市场竞争将会比现在要激烈不少，稍有不慎就会被甩出主流阵营。虽说吉利目前在新能源板块的地位并不差，但多一项业务终究是好事，况且今年两会期间，换电站首次被列入“新基建”范畴，紧接着7月份工信部表示将大力发展新能源汽车换电基础设施建设，进一步完善换电站相关技术标准，并鼓励新能源车企多研发可换电车型，而到11月份，再次有相关文件鼓励换电站设施建设，从以上种种文件和说明可以看出，未来换电站会成为一个新的风向标。

除了换电业务之外，在此基础上衍生出来的新能源出行也是吉利所看重的卖点之一。力帆汽车曾经推出了盼达用车，希望借力租车服务来缓解企业资金流压力，但无奈力帆终究还是入不敷出，业务持续亏损，进而出现车辆无人维护，用户退押金困难的情况发生，市场口碑一落千丈，但这些并不是什么大问题，关键吉利是看重盼达用车在西南地区有着巨大的用户基数，而这正是吉利所缺少，预计收购之后，盼达用车将会联手吉利目前旗下网约车平台曹操出行，继续扩充这部分的市场份额。

最后，吉利收购力帆后除了继承债务之外，还可以得到旗下生产。比如说占地740亩的鸳鸯工厂，吉利完全可以省下一大笔钱去租借或购买土地，转而在鸳鸯工厂所在区域进行改造升级。其次，吉利收购力帆背后有重庆地方的推动，由此一来，吉利以后可以把重庆当做一个支点，向着整个西南地区扩散式发展，在这片新能源汽车还未完全开发的市场上占领优势地理位置。

在完成企业重组和新工厂建设后，力帆将会在重庆投产吉利旗下纯电动MPV车型“枫叶80V”，这意味着力帆很可能重新回归到大众视野。此外，这次收购可以说是双赢局面，对力帆来说，傍上了吉利这位大款，未来只要踏实努力干，不愁没饭吃，而对于吉利来说，力帆耗时二十多年布局下来的可以尽情为自己所用，无疑是剩下大量时间与精力，有助于加快布局脚步。

本文来源于汽车之家车家号作者，不代表汽车之家的观点立场。

力帆宣布重整 吉利汽车或将接盘

以汽车质量差影响运营为由，重庆盼达汽车租赁公司（下称“盼达用车”）近日向重庆仲裁委员会提起仲裁申请，要求汽车生产和销售方力帆乘用车赔偿7.98亿元。值得注意的是，盼达用车和力帆乘用车均是重庆力帆实业（集团）股份有限公司（下称“力帆股份”）旗下子公司。

一位要求匿名的律师认为，在力帆股份陷入资金危局的背景之下，盼达用车对力帆乘用车的索赔可能是一种资产保全的策略。

工商信息显示，盼达用车成立于2015年，是力帆股份旗下新能源汽车智能出行平台,提供分时租赁、专车租赁、企事业机构团体长租等用车服务的公司。从资本关系看，力帆乘用车与盼达用车均为力帆股份的子公司，后者持有盼达用车15%的股权。

按照力帆股份对外披露的信息，2015年至2018年期间，力帆乘用车和盼达汽车及其指定公司共计签订《购销合同》22份，购买力帆乘用车的新能源车辆近万台。然而，所购车辆在运营过程中却出现电池严重衰减、设计缺陷等严重质量问题，导致大部分车辆出现故障需长期维修、甚至无法运营的问题。

2018年9月26日，力帆乘用车和盼达汽车针对后者的损失赔偿签订了《关于购新能源汽车的补充协议》，根据这份协议，盼达汽车最终向力帆乘用车公司索赔共计7.98亿元，其中包括资产损失、营收损失等。

2020年4月2日，力帆股份披露公告称，力帆乘用车收到重庆仲裁委员会送达的仲裁受理通知书。

关联公司向子公司索赔引起上交所关注。2020年4月3日，上交所向力帆股份下达问询函，要求列示力帆乘用车与盼达汽车签订购销合同的具体情况，并补充说明力帆乘用车向盼达汽车销售每一批次车辆的具体情况，包括但不限于车型、数量、金额、交付时间及合同实际履行情况等。

同时，针对上述补充协议，上交所也要求力帆股份说明协议签署的具体情况，包括盼达用车向力帆乘用车提出大额赔偿仲裁要求，是否存在向控股股东及实际控制人利益倾斜的情形，控股股东及实际控制人是否存在利用控制地位侵害上市公司利益的情形。

上交所同时要求力帆股份在4月8日之前，以书面形式作出回应并对外披露所提及的上述信息。与此同时，上交所还关注盼达用车旗下的车型涵盖长安、奇瑞两个品牌旗下车型，该公司是否与其他厂家存在赔偿安排并签订相关协议。

北京某律所一位要求匿名的律师向第一汽车频道记者表示，盼达用车对于力帆乘用车的追偿是否合理，关键取决于当时合同约定的具体内容，以及上述补充协议签署的合规性。

他同时表示，在目前整个力帆股份陷入破产危机的背景之下，不排除盼达用车向力帆乘用车索赔是一种资产保全的策略，“在债务纠纷的层面，如果股份或者资产遭遇轮候冻结，按照法律规定一般是谁先主张，谁先得到追偿。那么，盼达用车提起仲裁申请，就获得了成为债权人之一的可能性，这样可以避免母公司资产被完全执行。”

数据显示，2019年，力帆股份整体汽车销量仅2.5万辆左右，同比下滑72.8%。今年1-2月，力帆股份仅售出汽车70辆。今年1月21日，力帆股份发布业绩预亏公告称，预计2019年度净利润为亏损49.81亿元，上年同期盈利2.53亿元，同比下降2068.77%。

由于力帆股份汽车销量大幅下滑，整个“力帆系”都面临着较大的资金压力。

根据力帆股份公告，其控股股东重庆力帆控股有限公司（下称“力帆控股”）持有的无限售流通股约6.04亿股股份被冻结，冻结股份占力帆控股持有公司股份比例的.28%，占力帆股份总股本的45.96%。而力帆控股的股份被冻结的根源在于，力帆乘用车向横琴金投国际融资租赁有限公司通过融资租赁形式融资的1亿元，出现了部分逾期。

记者查询到，从2019年7月至发稿时间，力帆股份涉及的诉讼仲裁案件就多达10起，涉及金额超过30亿元。而据力帆股份此前的财报数据，2019年前三季度公司总负债为178.63亿元，其中流动负债168.94亿元，账面货币资金仅存25.74亿元，期末现金及现金等价物余额只有8.57亿元。

另据力帆股份9月发布的2019年公司债券半年报显示，该公司期末的银行127.82亿元，非银行金融机构为104.86亿元。有25家银行为力帆股份提供授信，授信总额度共计125.66亿元，未使用额度仅剩4.5亿元。

力帆股份一名前员工向第一汽车频道记者表示，早在2016年，力帆汽车就开始出现资金吃紧的问题。为了应对燃油车业务下滑的压力，力帆股份试图通过向新能源汽车和出行业务转型进行突破。但力帆股份新能源汽车业务销量持续较低，2019年新能源汽车销量仅3091辆?同比下滑69.49%，拖累公司整体业务的同时，也加剧了债务负担。

据国内媒体报道，去年10月，重庆地方召集地方金融办及银行机构债权人等，组织成立了债权人委员会，要求各银行“不抽贷、不压贷、不断贷”，希望以此方式帮助力帆渡过难关。力帆股份也通过转让15万辆乘用车项目生产基地，并将重庆力帆汽车有限公司以6.5亿元作价出售给车和家（理想汽车）100%股权。但仍然未能填补巨大的债务“窟窿”。

上述力帆股份前员工认为，在债务压顶、业务溃败、市场下滑等多重压力之下，力帆股份的前景并不乐观。

本文来源于汽车之家车家号作者，不代表汽车之家的观点立场。

又一家车企凉凉？“欠债未还”的力帆汽车面临破产清算

8月6日，力帆股份发布公告称，控股股东重庆力帆控股有限公司以其不能清偿到期债务、资产不足以清偿全部债务为由，向重庆市第五中级人民法院申请司法重整。目前，公司已经被债权人申请进入破产重整程序。

自2017年以来，力帆控股便持续面临债务风险，虽竭力制定相关方案、试图通过多种途径化解相关问题，但仍不能彻底摆脱巨额债务危机。根据力帆6月17日公告，目前公司涉及诉讼（仲裁）共392件，涉及金额29.06亿元。

若法院依法受理重整申请，那么力帆股份将面临退市风险。

此外，消息人士透露，吉利汽车将收购力帆股份有限公司。未来，力帆将仅保留摩托车板块，其余部分包括上市公司壳、生产资质、金融牌照等均由吉利汽车接盘。

早在今年6月份，就传出吉利汽车将要收购力帆的消息。对于吉利来说，如果接盘力帆，将会获得其位于重庆当地的鸳鸯地块，目前这块地的价值已经达到100亿元，当地有关部门起初收储时只给了30亿元。这块产能15万辆乘用车的生产基地曾为力帆换来33.15亿元资金。

力帆破产：吉利介入、摩托车业务苦撑，尹明善家族因何被调查？

今年车市竞争加剧，弱小车企陆续陷入经营困境中。力帆汽车就是其中的一家。

7月9日，力帆股份发布公告称，因不能清偿到期债务，包括重庆力帆乘用车有限公司在内的10家全资子公司，被债权人向法院申请司法重整。如果法院正式受理对公司的重整申请，公司将存在因重整失败而被宣告破产的风险。如果公司被宣告破产，公司将被实施破产清算，公司股票将面临被终止上市风险。

力帆股份主要从事乘用车（含新能源汽车）、摩托车、发动机、通用汽油机的研发、生产及销售（含出口）及投资金融，其中乘用车产品涵盖轿车、SUV及多功能乘用车（MPV）三大类别。

公开数据显示，力帆股份?2019?年归母净利润为-46.82亿元，同比下降?1950.83%，扣非后净利润为-43.95亿元，同比下降104.45%?。进入2020年，力帆股份业绩状况并没有出现改善。2020年第一季度公司归母净利润为-1.亿元，同比下降103.06%，扣非后净利润为-1.86亿元，同比下降105.31%。

今年力帆汽车已经陷入了停摆状态。根据乘联会发布的5月销量数据显示，?2020年5月力帆销量中，轩朗、力帆650?EV、力帆X80当月各卖出2辆车。

狗血的是，前段时间吉利汽车被曝出有意接盘力帆汽车，力帆股份因此大涨，趁机割了一波韭菜。随后吉利控股新闻发言人杨学良表示并没有此事。

大咖点评

今年车市的分化非常明显，众泰、力帆等经营不善的企业相继陷入困境，车市已经出现了洗牌潮。

本文来源于汽车之家车家号作者，不代表汽车之家的观点立场。

50岁创业力帆，72岁问鼎重庆首富，尹明善退休3年后，“力帆妖娆，老尹妖娆”的期待落空。（详见：《独家·深度?|?八旬尹明善，没等来接班人，却等来濒危的力帆》）资不抵债的力帆，如今被迫破产重整。屋漏偏逢连夜雨，10月13日晚间，上市公司*ST力帆披露尹明善及其家人被证监会立案调查的消息。

力帆股份正处于破产重整的关键阶段，引入新投资人和新进资金的落袋，正是纾困的关键，此前，由地方和吉利系联合组成的白衣骑士，成为了意向重整人，让*ST力帆（601777.SH）的股价一路蹿升。如今，证监会调查实控人尹氏家族，让外界议论纷纷，也让债权人忧心忡忡。

有市场人士认为，证监会调查对*ST力帆破产重整的影响有限。“调查及处罚应该不会给破产重整造成实质性阻碍，或许会边重整、边调查。”上海创远律师事务所高级合伙人许峰对出行一客（ID：carcaijing）分析称，提前清理违规行为，有助于给新投资人营造良好的进入环境。*ST力帆相关人士告诉出行一客（ID：carcaijing），公司的生产业务照常进行。?

从2010年到2020年，十年间力帆由盛转衰背后，既有汽车产业巨变中，小车企试图弄潮，却不幸跌落的无奈；也有企业从家族治理转向现代治理过程中，苦寻心仪接班人的迷茫。如今，吉利介入后，力帆将走向何方，这依然是个谜团。

一纸通知书，让关注力帆的人，心又提了起来。

10月13日晚间，*ST力帆发布公告称，控股股东力帆控股以及公司实际控制人尹明善、陈巧凤、尹喜地、尹索微收到了证监会下发的《调查通知书》，因力帆控股、尹明善、陈巧凤、尹喜地、尹索微涉嫌信息披露违法违规，证监会决定对其立案调查。

此次被一同立案调查的陈巧凤是尹明善的第二任妻子，而尹喜地和尹索微则是尹明善的儿子与女儿。

公告显示，力帆控股为*ST力帆控股股东，持有公司47.08%的股份。尹明善、陈巧凤、尹喜地、尹索微均在公司担任董事职务，以上四人合计直接持有*ST力帆0.49%的股份；以上四人通过持有力帆控股的股份间接持有*ST力帆47.08%的股份。?

无独有偶，就在当天早上，*ST力帆及十家全资子公司重整案第一次债权人会议举行。在会议上，相关管理人明确指出，力帆重整的关键在于，引入新投资人，并让最终资金成功落地。?

面对突如其来的检查，舆论议论纷纷。有人担忧*ST力帆实控人尹氏一族深陷调查，或将中断*ST力帆的求生之路。事实上，这一调查早有迹可循。?

今年3月，*ST力帆披露了自查的违规担保一事：2018年6月至2020年1月，*ST力帆违规向控股股东力帆控股对外借款提供担保，彼时涉及尚未偿还的借款余额5.5亿元，担保权人为富滇银行和工商银行，上述担保中的2亿元将于2020年3月21日到期。2020年4月，*ST力帆方面披露信息称，富滇银行和中国工商银行发送相关函件，确认解除公司及下属子公司上述全部担保责任等。

彼时，*ST力帆解释称，系经办人员对担保事项理解有误，认为担保事项未上征信系统，仅为银行内部形式性要求，在银行要求公司提供和出具相关文件时，内部审核未严格把关，疏忽大意，未深刻理解到此行为属于违规担保。

接近*ST力帆的相关人士向出行一客（ID：carcaijing）确认，正是上述事由引发了证监会的调查。?

“调查及处罚应该不会给破产重整造成实质性阻碍，或许会边重整、边调查。”上海创远律师事务所高级合伙人许峰对出行一客（ID：carcaijing）分析称，调查针对的实控人而非上市公司，而且调查结论应在各方的预期之中，影响不会很大。?

在许峰看来，调查也有积极的一面：面对问题企业，中介公司尽调难以摸排清楚，后进场的投资人最怕的就是突然爆出潜藏问题，进退不得。如今，提前清理违规行为，有助于给新投资人营造良好的进入环境。?

在2010年这一高光时刻，力帆成为中国首家整体上市A股的民营乘用车企，市值一度冲到300多亿元，72岁的尹明善成为重庆首富，家族账面资产超110亿元。

“弄潮儿”，用这个颇有历史感的词汇形容尹明善十分恰当。“不希望力帆像我一样老去。”尹明善一直试着跟上每一次时代大潮。?

力帆的汽车战略曾踏中风口，但憾失关键窗口期。新能源车和汽车金融是两大创新业务，但时运不佳屡遭政策冲击：前者的补贴政策频繁波动，传统燃油车排放标准不断从严，让企业生产横生不确定性；后者陷入P2P迷局，加上金融严监管，不但没能反哺生产，更陷入风险旋涡。热衷创新的尹明善猜对了开头，却没猜对剧情的发展，他并没有完全享受到政策红利，反而加大了风险敞口，最终折戟。?

新能源汽车对小企业来说，属于看天吃饭的政策市。产业链尚未成熟之际，动力电池成为最为紧俏的。由于供需失衡，一些供应商滥竽充数，给产品带来了风险。由于供应不及时，力帆更换过电池供应商未及时申报。这又引发了财政部的追责。?

罗兰贝格全球合伙人方寅亮认为，一些边缘车企，曾经搭上了时代红利，但没有及时苦练内功，构建产品力、提升精益水平，使得开发成本高，成本、品控困难。当市场进行下行周期，便突然跌入深渊。?他补充称，现在市场环境下，为了满足消费者不断升级的需求，大车企不但强化产品力，更贴钱去做服务。产品周期也越来越短，这让中小企业备受冲击。?

在复杂的市场环境中，力帆的操盘手如走马灯似地变换。?2010年上市伊始，尹明善就主动提出“三年后退休”：力帆要引进现代企业制度，成为公众公司；董事长、总裁会考虑家族外人才，但也会举贤不避亲。?

从2015年开始，尹明善多次提及隐退，并向外界暗示自己选中的职业接班人，在2018年正式将董事长职位交棒给47岁的牟刚和33岁的马可之前，前任总裁尚游辞职，尹明善重金挖角的陈卫也被雪藏。?

2019年8月，力帆股份副董事长、总工程师陈卫，董事、总裁马可，非独立董事岳川及副总裁董旭，皆以个人原因申请辞职。转而任命杨波为总裁，同时聘任邓晓丹、李金龙、任亚军为公司副总裁。?

尹明善育有一子一女，均无接班意向。有报道称，儿子尹喜地酷爱跑车，曾用3000万元成为全国第一辆布加迪·威龙车主；女儿尹索微常年在海外读书，二人仅为力帆股份董事。

此前，尹明善曾坦言，自己愿向福特学习，让董事会成员在家族成员及管理层中遴选。能否接班，全看个人能力，然后大家选举。?

就在力帆陷入困境之际，尹明善隔代指定，由长孙女尹安妮出任第四届监事会股东监事，并助其坐上力帆控股新任副董事长的宝座，出生于1995年尹安妮，为此专程休学一年回国接棒。?

如今，力帆靠摩托车业务苦苦支撑。

今年9月，在中国国际摩托车博览会前夕，力帆在工厂特地召开了新品发布会，一位参会的摩托车媒体人告诉出行一客（ID：carcaijing），力帆集团总裁杨波致辞时直言，破产重整不是破产，而是针对具有重整价值的企业，从根本上恢复对企业的持续经营能力，实现企业价值的更新再造。

摩托车业务带不动债务沉重的力帆。今年8月，*ST力帆开启了司法重整之路。

2020年半年报显示，今年上半年力帆营收为15.8亿元，同比下跌69.4%；净亏损25.95亿元，同比增长173.99%，且资产负债率达到惊人的98.87%。力帆净资产仅剩1.07亿元。同期，*ST力帆累计销售传统乘用车仅8辆，同比下降95.29%；销售新能源汽车549辆，同比下降56.32%。

曾下令组成债委会的重庆市再一次伸出了援手。重庆两江股权投资基金管理公司（以下简称“两江基金”）和吉利迈捷投资有限公司（以下简称“吉利迈捷”）成为了意向重整投资人。根据企查查信息显示，吉利迈捷正是吉利科技集团旗下的全资子公司，而后者为重庆两江新区管理委员会全资控股。?

由于“白衣骑士”吉利的现身，*ST力帆股价一度出现回升，由3.41元/股飙升至6.45元/股，涨幅高达90%。?

吉利迈捷的大股东为吉利科技集团有限公司，实际控制人为吉利控股集团董事长李书福。有分析人士认为，一方面，力帆股份的上市公司壳、土地资产、金融牌照或是吉利心动的原因。另一方面，力帆汽车的重庆生产基地能在产业配套和地方政策上享受一定红利，有助于吉利吃下西南市场，完善其全国产销网络。?

对于双方未来将如何展开合作，由于保密协议的存在以及谈判牵涉众多债权人，力帆和吉利方面未予置评。（责编/刘东峰）

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